«Самолет»: два техдефолта, облигации по 60–67%, а рейтинги прежние

06.10.2026 · ПАО «Группа компаний «Самолет»» на радаре

Вчера акции «Самолета» в моменте теряли 4% из-за новости о запросе списка владельцев облигаций. Через шесть минут выяснилось, что компания запрашивает его каждый месяц. Рейтинги за всё это время не сдвинулись ни на ступень.

📌 Что у агентств:
▪️ АКРА — A-(RU), прогноз «стабильный». Последний раз подтверждало 2 марта, до обоих техдефолтов.
▪️ НКР — A.ru, прогноз «неопределённый». Последнее действие — 12 февраля: тогда понизили с A+ и написали, что прогноз зависит от просьбы компании к правительству о льготных 50 млрд под залог акций.
▪️ После майского техдефолта по купонам и сентябрьского по погашению БО-П20 — ни одного нового релиза.

Формально агентства правы: оба раза деньги дошли в пределах отсрочки, дефолтом это не считается.

📉 Что у рынка: БО-П15 30 сентября закрылся на 56,6%. После купона по БО-П19 отскочил: 1 октября — 60,8%, 2 октября — 66,7%. Так торгуются бумаги совсем другого рейтинга, на несколько ступеней ниже A-.

🔍 Деталь, которую мало кто заметил. Первым на БО-П20 отреагировало НРА — агентство, которое рейтинг самого «Самолета» не ведёт. 30 сентября оно поставило «под наблюдение» рейтинг СМЛТ Банка: прямо из-за «ненадлежащего» погашения БО-П20 и вопроса, можно ли и дальше учитывать поддержку группы.

У ЕвроТранса рейтинг тоже держался до последнего: в марте у него стоял ruA-, Эксперт РА поставил его «под наблюдение», а в сентябре компания не заплатила по всем выпускам.

Что дальше:
📅 30 октября — погашение «Самолет 01», 1,5 млрд ₽. Именно по этому выпуску в мае купон пришёл с опозданием;
📅 январь–февраль 2027 — погашение БО-П13 и оферта БО-П11. Выпуски на 24,5 и 20 млрд ₽, но у инвесторов осталось меньше: по обоим уже прошли оферты — по БО-П13 в феврале 2026-го, по БО-П11 в феврале 2025-го.

Источники: релизы АКРА, НКР и НРА, раскрытие эмитента, Cbonds, параметры выпусков на Мосбирже.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.