Кредитный радарСамолет, БО-П20: 269 ₽ из 1000 в срок. Факты, долг, график платежей до 2027
29.09.2026 · ПАО «Группа компаний «Самолет»» на радаре
28.09 «Самолет» должен был погасить БО-П20 (RU000A10CZA1) на 2,5 млрд ₽. 29.09 НРД отметил погашение как «исполненное ненадлежащим образом»: в срок пришло 269,10 ₽ на бумагу, 12-й купон — полностью. Компания: выпуск погашен полностью, часть денег зачислена на счёт НРД 29.09 «по техническим причинам». Облигации за день −11,7…−37,3%, акции до −8,5%.
Ниже — сводка по открытым источникам на вечер 29.09: хронология с минутами, долг, все выпуски, график платежей до февраля 2027, рейтинги и что пишут. Выводов «брать / не брать» нет.
28–29 сентября по часам
| Время | Что | Источник |
|---|---|---|
| 28.09, вечер | Раскрыта выплата 12-го купона БО-П20 (17,47 ₽). О погашении номинала сообщения нет | Интерфакс |
| 29.09, 01:26 | На Smart-lab замечают: в раскрытии и у НРД нет данных о погашении номинала | Андрей Иванов |
| 29.09, ~16:45 | НРД: погашение «исполнено ненадлежащим образом», 269,104907468 ₽ на облигацию номиналом 1000 ₽; купон выплачен полностью | РИА Недвижимость, РБК, Smart-lab |
| 29.09 | «Вектор Капитал»: пришло «порядка 670 млн» из 2,5 млрд. По расчёту Слухача — около 673 млн, недостаёт ~1,83 млрд | РБК, Слухач |
| 29.09, 17:08 | Представитель компании «Интерфаксу»: деньги отправлены в 21:00 28.09, зачислены после полуночи | Frank Media (пересказ) |
| 29.09, 17:20 | Компания: «полностью погасила выпуск БО-П20 28 сентября», часть денег зачислена 29.09, реестр НРД зафиксирует на следующий рабочий день после зачисления | t.me/SMLT_IR/697 |
| 29.09, к 17:10 | Облигации −11,68…−37,27%; хуже всех БО-П11 (оферта 12.02.2027): −37,27%, минимум −39,58% | РБК |
| 29.09 | Акции: минимум −8,5% (227,4 ₽), оборот к 17:00 больше 4 млрд ₽; за месяц −30%, падают с 07.09 | Интерфакс, Ведомости |
Версии НРД и компании сходятся, только если ~73% суммы пришли в НРД 29.09. Независимого подтверждения на вечер 29.09 нет. Если деньги зачислены 29.09, по описанной компанией процедуре реестр для доплаты — 30.09.
Прецедент: 04–05.05.2026 купоны «Самолет 01» (64,82 ₽), БО-П19 (17,26 ₽) и БО-П20 (17,47 ₽) пришли в НРД в 01:05 и 01:34 5 мая вместо 4-го. НРД отметил «не исполнена эмитентом в срок», компания назвала причину технической (Коммерсантъ, t.me/SMLT_IR/689). Тогда — купоны на десятки миллионов, сейчас — около 1,8 млрд ₽ номинала.
Хронология с декабря 2025
| Дата | Событие | Источник |
|---|---|---|
| 24.12.2025 | АКРА: A(RU) → A-(RU), «стабильный»; ниже рентабельность, выше процентные расходы по проектному финансированию | АКРА |
| 04–05.02.2026 | Письмо в правительство: льготный кредит или «стабилизационный инструмент» на 50 млрд ₽ до 3 лет; по «Ведомостям», в обмен — блокирующий пакет с правом обратного выкупа | Ведомости |
| 06.02.2026 | АКРА: рейтинг «под наблюдением» | Ведомости |
| 12.02.2026 | НКР: A+.ru → A.ru, прогноз «неопределённый» | НКР |
| 19.02.2026 | «Ъ» со ссылкой на источники: в льготном кредите отказали | Коммерсантъ |
| 02.03.2026 | АКРА сняло «под наблюдением», A-(RU) «стабильный» | АКРА |
| 20.03.2026 | НКР: прогноз «стабильный» | НКР |
| 04–05.05.2026 | Первый техдефолт: купоны трёх выпусков на день позже | Коммерсантъ |
| 30.07.2026 | Фонд «Горизонт» продал ~18% акций фонду Fonte Inceptia Alpha Fund (МФЦА); Reuters пишет 17,6% | t.me/SMLT_IR/695, Интерфакс |
| 07.08.2026 | Оферта БО-П15: выкуплено 3,1 из 5 млрд ₽, новый купон 17% | t.me/SMLT_IR/694 |
| 28.08.2026 | МСФО 1П2026: убыток 22,3 млрд ₽; в отчётности — переговоры с крупнейшими банками-кредиторами | Интерфакс, t.me/SMLT_IR/696 |
| 11.09.2026 | По Cbonds: УФНС подала заявления о банкротстве ООО «СЗ Павелецкая» и ООО «СЗ Самолет-Пятницкие кварталы» (дела в картотеке не проверены) | t.me/cbonds |
| 17.09.2026 | «Ъ», три источника: Сбер может поручить своей структуре управление частью бизнеса при реструктуризации; Сбер и «Самолет» не ответили, ВТБ отказался от комментариев | Коммерсантъ |
| 17–18.09.2026 | Распродажа: 17.09 до −11,6% (002Р-03), 18.09 БО-П16 −13,55% (88,86 → 75,31%); по «Доходу» большинство выпусков у 70–80% номинала | t.me/cbonds, t.me/dohod |
| сентябрь 2026 | СПАРК: Fonte сократил долю с >15% до <5% | Движение.ру |
Официально новость «Ъ» про Сбер никто не подтвердил и не опроверг. Канал компании для инвесторов с 28.08 по 29.09 молчал, заявлений ЦБ и Мосбиржи по «Самолету» в сентябре нет.
Долг и отчётность
| МСФО, млрд ₽ | 30.06.2026 | 31.12.2025 |
|---|---|---|
| Кредиты и займы, всего | 773,3 | 749,1 |
| в т.ч. проектное финансирование | 660,6 | 629,2 |
| Корпоративный долг | 112,7 | 119,9 |
| Чистый корпоративный долг | 102,8 | 112,3 |
| Чистый корп. долг / скорр. EBITDA | 0,94x | 0,90x |
| Чистый долг за вычетом эскроу | 424,6 | 373,3 |
| то же / скорр. EBITDA | 3,88x | 2,98x |
Источник: Интерфакс, t.me/SMLT_IR/696. Компания пишет «0,94x против 1,13x» — это к 30.06.2025, «Интерфакс» сравнивает с концом 2025 года.
| МСФО | 1П2026 | 1П2025 |
|---|---|---|
| Выручка, млрд ₽ | 117,4 | 171,0 |
| Валовая прибыль, млрд ₽ | 41,4 | 65,1 |
| EBITDA, млрд ₽ | 31,3 | 52,1 |
| Скорр. EBITDA, млрд ₽ | 41,8 | 57,5 |
| Чистая прибыль, млрд ₽ | −22,3 | 1,8 |
Прогноз продаж на 2026 год снижен до 700–800 тыс. кв. м. Причины, по словам компании, — сокращение семейной ипотеки и долгий период высокой ставки. МСФО 2025: выручка 366,8 млрд ₽, EBITDA 103,3 млрд, чистый убыток 2,3 млрд (t.me/SMLT_IR/684).
Кредиторы на конец 2025 года: Сбербанк — 274,2 млрд ₽ (30,6% долга), ВТБ — 85,9 млрд (9,6%) (Коммерсантъ). Разбор без корректировок с оценкой ND/EBITDA около 6x — у Андрея Иванова.
Все выпуски в обращении
15 выпусков на ~101,7 млрд ₽ по объёму размещения (без вычета выкупленного на офертах; РБК пишет 104,9 млрд вместе с БО-П20). Параметры — с сайта Мосбиржи.
| Выпуск | ISIN | Объём, млрд ₽ | Погашение | Оферта | Купон |
|---|---|---|---|---|---|
| Самолет 01 | RU000A0JWYJ0 | 1,5 | 30.10.2026 | — | 26%, кварт. |
| БО-П13 | RU000A107RZ0 | 24,5 | 24.01.2027 | — | 21%, ежемес. |
| БО-П11 | RU000A104JQ3 | 20,0 | 08.02.2028 | 12.02.2027 | 26%, полугод. |
| БО-П04 | RU000A0ZZZZ2 | 0,5 | 14.12.2028 | 23.03.2027 | 17%, кварт. |
| БО-П14 | RU000A1095L7 | 20,0 | 22.07.2027 | — | плавающий, ежемес. |
| БО-П15 | RU000A109874 | 5,0 (в рынке 1,9) | 30.07.2027 | — | 17%, ежемес. |
| БО-П19 | RU000A10E6U4 | 5,0 | 18.01.2029 | 02.08.2027 | 21%, ежемес. |
| БО-П06 | RU000A100QA0 | 0,5 | 01.08.2029 | 09.08.2027 | 18,75%, кварт. |
| БО-П05 | RU000A100Q50 | 0,28 | 31.07.2029 | 09.11.2026 | 19%, кварт. |
| БО-П16 | RU000A10BFX7 | 3,0 | 06.04.2028 | — | 25,5%, ежемес. |
| БО-П21 | RU000A10DCM3 | 1,0 | 15.12.2028 | — | 13%, ежемес. |
| 002Р-04 | RU000A10F0T8 | 1,0 | 25.04.2029 | 02.05.2028 | плавающий, кварт. |
| БО-П18 | RU000A10BW96 | 15,0 | 06.06.2029 | — | 24%, ежемес. |
| 002Р-03 | RU000A10EQ83 | 1,0 | 04.03.2031 | 13.09.2029 | 21,5%, ежемес. |
| 002Р-05 | RU000A10FE11 | 3,47 | 10.06.2031 | — | плавающий, кварт. |
Платежи до февраля 2027
| Дата | Выпуск | Что | Сумма, млн ₽ |
|---|---|---|---|
| 01.10.2026 | БО-П19 | купон | 86,3 |
| 03.10.2026 | БО-П15 | купон | 69,8 (≈26,5 на 1,9 млрд в рынке) |
| 14.10.2026 | БО-П16 | купон | 62,9 |
| 20.10.2026 | БО-П18 | купон | 295,9 |
| 25.10.2026 | БО-П14 | купон, плавающий | ≈275 |
| 26.10.2026 | БО-П13 / 002Р-03 | купоны | 422,9 / 17,7 |
| 30.10.2026 | Самолет 01 | погашение + купон | 1 597,2 |
| 09.11.2026 | БО-П05 | оферта, максимум | 280 |
| ноябрь–декабрь | все выпуски | купоны | ≈1 300–1 400 в месяц |
| 24.01.2027 | БО-П13 | погашение | 24 500 |
| 12.02.2027 | БО-П11 | оферта, максимум | 20 000 |
Расчёт: купон на облигацию × объём размещения по данным биржи. С 30.09 по 31.12.2026 выходит около 5,5 млрд ₽ с учётом плавающих купонов, из них 1,5 млрд — номинал «Самолет 01». В мае с опозданием пришёл купон именно по «Самолет 01». IF_Bonds 17.09 оценивал платежи до конца года примерно так же (t.me/if_bonds).
Рейтинги
| Агентство | Сейчас | Действия 2025–2026 |
|---|---|---|
| АКРА | A-(RU), «стабильный» | 24.12.2025 понижен с A(RU); 06.02.2026 «под наблюдением»; 02.03.2026 статус снят |
| НКР | A.ru, «стабильный» | 12.02.2026 понижен с A+.ru, прогноз «неопределённый»; 20.03.2026 «стабильный» |
| Эксперт РА | нет | кредитный рейтинг отозван 20.02.2023 |
| НРА | нет | — |
На вечер 29.09 реакции агентств на историю с БО-П20 нет.
Что пишут
Аналитики (17–18.09, по РБК и Финмаркету):
- Иван Таскин, «Вектор Капитал»: до конкретики по реструктуризации к облигациям не притрагиваться «даже спекулятивно»; корпоративный центр может остаться без денежных поступлений.
- Никита Бороданов, «Финам»: распродажа обоснована, негатив «уже заложен в цену».
- Маргарита Яковлева, «Эйлер»: у облигационеров и так низкий приоритет, обострение рисков — в 2027 году, на пике погашений и оферт.
- Сергей Колбанов, Т-Инвестиции, 18.09: сокращать позиции во всех выпусках, кроме «Самолет 01» и БО-П20. Через десять дней проблемным оказался как раз БО-П20.
Здесь, на Smart-lab:
- Sid_the_sloth, 18.09: риск реструктуризации с потерей части тела долга «крайне высок».
- Виктор Петров, 18.09: ближние выпуски погасят, в 2027 году «договариваться по-любому».
- Андрей Иванов, 20.09: долговая нагрузка «перешла красную черту».
- FenomenalInvest, 29.09: IR не отвечает, выходит из бумаг.
- Слухач, 29.09: после ответа компании «можно выдохнуть».
Каналы:
- PRObonds 29.09 продал остаток БО-П16 из публичного портфеля (t.me/probonds).
- Cbonds 18.09: все 25 рублёвых выпусков девелоперов с доходностью выше 30% — АПРИ и «Самолет» (t.me/cbonds).
- УК «Доход»: в её фондах облигаций «Самолета» нет, доля таких бумаг в фондах обычно не выше 2% (t.me/dohod).
Что пока неизвестно
- Пришли ли остальные ~1,83 млрд ₽ по БО-П20 и зафиксирован ли реестр — подтверждает только компания.
- Есть ли сообщение эмитента о неисполнении или исполнении погашения в раскрытии — на вечер 29.09 не было.
- Сколько БО-П13 и БО-П14 выкуплено на офертах 2025 года, то есть сколько реально в рынке.
- Что обсуждают компания и банки: публичной позиции нет ни у «Самолета», ни у Сбера, ни у ВТБ. Reuters пишет, что кредиторы ранее «заявляли о готовности помочь», первоисточник этих заявлений не найден.
- Кому ушли акции Fonte.
- Номера и статус дел о банкротстве двух «дочек».
- Точный срок, после которого техдефолт по БО-П20 становится дефолтом: в решении о выпуске он не проверен.
Что смотреть
- 30.09: сообщение НРД о доплате по БО-П20, раскрытие эмитента.
- 01.10, 20.10, 26.10: купоны БО-П19, БО-П18, БО-П13.
- 23.10: заседание ЦБ, ставка сейчас 14%.
- 30.10: погашение «Самолет 01».
- Релизы АКРА и НКР.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все факты — из открытых источников по ссылкам; расчёты помечены.
💼 Хотите знать о таком заранее? Бесплатный бот следит за эмитентами ваших облигаций.